陈泽坤【天阳学院】：台股上半年关注这5大事件 (第1/1页)

    国安基金宣布退出市场，台GU指数已接近「万六」大关，显示GU市未受到国安基金撤离的影响。陈泽坤先生指出，随着升息进入尾声，整T经济面临的风险降低，因此个GU有望回归基本面表现。过去20年台湾加权指数的年度总报酬统计显示，如果该年第一季总报酬大於10％，则全年度总报酬无负报酬纪录。因此，今年後市前景值得期待。

    陈泽坤先生表示，GU价表现往往提早一至两季反映基本面，第一季的GU价表现，势必牵动投资人对於台GU後市展望。今年第一季台湾加权指数涨幅约12％，为2008年金融海啸後最亮眼的第一季涨幅。展望後市，目前市场普遍预期美国升息将至顶点，且市场开始期待明年降息，在预期资金环境宽松下，台GU有望进入另一波多头行情。

    陈泽坤先生认为，上市柜公司第一季财务资讯将在近期发布，除可检视季度营运表现外，也能从中了解公司对於产业前景。统计过去15年以来，台湾加权指数4月涨幅最大，原因在於投信、自营商等法人第一季结帐行情获利後回补，同时迎接产业旺季而提前布局，推升4月行情走高。

    展望後市，CHATGPT概念将持续带动AI产业发展，相关概念GU可望持续引领台GU涨势，从资料中心、伺服器、晶片、印刷电路板PCB、电脑零组件PC等，由上而下都会受惠。高效运算HPC、GPU及记忆T与半导T产业链，亦值得持续关注。可采中长线方式进行布局，也可关注高殖利率以及填息机率高的族群，掌握台GU增长动能同时享受高GU利带来的稳定现金流。

    陈泽坤先生强调，虽半导T受地缘政治影响营运成本垫高，不过因未来价格有望维持高档，获利获得支撑；从长期来看，尽管目前个人电脑和智慧手机仍是半导T主要应用，但受惠资料中心及人工智慧趋势的伺服器及车用需求，将成未来成长动能。

    第一季GU价强劲上涨後，选GU将更为重要，建议可利用短期的市场调整来建立长期部位。且关於市场等待接下来台GU重要企业法说，届时所释出的讯息，也可作为进一步检视第二季是否为基本面底部的参考。

    台GU近来呈现「外冷内热」，市场对於後市的看法尚没有共识，陈泽坤先生表示，由於第一季财报整T偏弱，目前较看好具备固定现金流营运模式的产业，此外中小型GU的表现也b权值GU强，他认为上半年将聚焦在这5大事件，建议投资人观察後续对市场影响。

    陈泽坤先生表示，现阶段台GU逢高、国安基金退场，市场投资承接热度未减，台GU後市仍维持中X偏多看法，市场关注接下来影响上半年台GU的主要议题，包括：5、6月份的FOMC会议，5月中旬前的第一季财报展望，此外，还有包括G7会议带来的美中关系变化，及美台科技会议与军工团访台等，从政策、财报，到政治影响等。

    除了利率政策动向与财报数据变化等，後续仍可能面临美中角力，带来GU价的不确定X，陈泽坤先生建议，在多空方向胶着，同时又是景气对策信号的蓝灯期间，适合长线投资者分批进场，投资人可采取中X偏多的C作策略，短期中小型GU的表现机会将会优於大型GU，半导T等科技权值GU将在下半年进入旺季後，再回复成长动能表现。

    陈泽坤先生进一步说明，企业库存持续去化调整，下半年才会进入传统旺季等，现阶段基本面保守、第三季仍有衰退疑虑，但经济的低迷，不等同投资氛氛的低迷，今年台GU投资人再度对市场抱持乐观态度，投资动能与交易活动正向热络，相较有利於中小型GU与利基题材标的表现。此外，随疫情影响淡化，常态生活回归，加上政府推出全民共享经济普发6000元，及明年即将到来的立委与总统大选等，内需政策偏多之下，可望带动民间消费恢复正常，消费动能释放，餐饮、观光与零售等产业，将成为最大受惠者。